Los Empleados Opciones Sobre Acciones Fomentan La Manipulación De Beneficios

Qué acciones de los empleados Opciones Fomentar el impuesto de sociedades que abriga Courtney H. Edwards Universidad de Carolina del Norte - Universidad de Contabilidad Área de Carolina del Norte (UNC) en Chapel Hill - Área de Contabilidad Utilizando una muestra de empresas que han invertido en el seguro de vida propiedad de un banco (BOLI), en este trabajo se documenta una relación positiva entre BOLI y la parte de la indemnización gerentes compuesto por las opciones sobre acciones. El uso de BOLI como sustituto de la actividad refugio fiscal global de las empresas de la muestra, los resultados sugieren que las opciones sobre acciones en general, alientan a los administradores para invertir en refugios de impuestos corporativos. Por otra parte, motivado por el análisis teórico reciente, el documento se plantea si la relación entre las opciones y los refugios fiscales depende de las características fundamentales de gestión pública de las empresas de la muestra. Después de la segregación de la muestra en función de diversas medidas de la calidad de la gestión, los resultados fallan constantemente para apoyar con una diferencia estadísticamente significativa en la relación entre las opciones y BOLI para las empresas bien gobernadas, en relación con las empresas y están mal gobernados. Número de páginas en PDF del archivo: 47 Palabras clave: refugios fiscales, seguros de vida, propiedad de Banco, BOLI, seguro de vida de propiedad corporativa, ICV, opciones sobre acciones Clasificación JEL: H25, H26, M52 Fecha de publicación: 8 de Agosto, 2006 sugería Cita Edwards , Courtney H. Hacer acciones de los empleados Fomentar Opciones del impuesto sobre sociedades a cubierto (septiembre de 2005). Disponible en SSRN: ssrn / o abstract922385 dx. doi. org/10.2139/ssrn.922385 Información de Contacto Courtney H. Edwards (Autor del contacto) de la Universidad de Carolina del Norte - Negocios Área de Contabilidad (e-mail) Universidad de Carolina del Norte en Chapel Hill Kenan-Flagler escuela de Chapel Hill, NC 27599-3490 Estados Unidos 919-962-3560 (teléfono) 919-962-4727 (Fax) Hacer acciones de los empleados Fomentar Opciones del impuesto sobre sociedades que abriga Courtney H. Edwards Universidad de Carolina del Norte - Contabilidad Universidad Área de Carolina del Norte ( UNC) en Chapel Hill - Área de Contabilidad Utilizando una muestra de empresas que han invertido en el seguro de vida propiedad de un banco (BOLI), este trabajo se documenta una relación positiva entre BOLI y la parte de la indemnización gerentes compuesto por las opciones sobre acciones. El uso de BOLI como sustituto de la actividad refugio fiscal global de las empresas de la muestra, los resultados sugieren que las opciones sobre acciones en general, alientan a los administradores para invertir en refugios de impuestos corporativos. Por otra parte, motivado por el análisis teórico reciente, el documento se plantea si la relación entre las opciones y los refugios fiscales depende de las características fundamentales de gestión pública de las empresas de la muestra. Después de la segregación de la muestra en función de diversas medidas de la calidad de la gestión, los resultados fallan constantemente para apoyar con una diferencia estadísticamente significativa en la relación entre las opciones y BOLI para las empresas bien gobernadas, en relación con las empresas y están mal gobernados. Número de páginas en PDF del archivo: 47 Palabras clave: refugios fiscales, seguros de vida, propiedad de Banco, BOLI, seguro de vida de propiedad corporativa, ICV, opciones sobre acciones Clasificación JEL: H25, H26, M52 Fecha de publicación: 8 de Agosto, 2006 sugería Cita Edwards , Courtney H. Hacer acciones de los empleados Fomentar Opciones del impuesto sobre sociedades a cubierto (septiembre de 2005). Disponible en SSRN: ssrn / o abstract922385 dx. doi. org/10.2139/ssrn.922385 Información de Contacto Courtney H. Edwards (Autor del contacto) de la Universidad de Carolina del Norte - Negocios Área de Contabilidad (e-mail) Universidad de Carolina del Norte en Chapel Hill Kenan-Flagler escuela de Chapel Hill, NC 27599-3490 Estados Unidos 919-962-3560 (teléfono) 919-962-4727 (Fax) Compensación: Planes de incentivos: Opciones de Acciones el derecho a comprar acciones a un precio determinado en algún momento en el futuro. Las opciones sobre acciones son de dos tipos: opciones de acciones (ISO) en la que el empleado pueda diferir la tributación hasta que las acciones compradas con la opción se venden. La empresa no recibe una deducción de impuestos para este tipo de opción. opciones de acciones no calificadas (OSN) en la que el empleado debe pagar impuestos Infome de la diferencia entre el valor de las acciones y la cantidad pagada por la opción. La empresa puede recibir una deducción de impuestos sobre la propagación. ¿Cómo funcionan las opciones de archivo Una opción se crea que especifica que el propietario de la opción puede ejercer el derecho de comprar una acción companys a un precio determinado (el precio de subvención) por un cierto (espiración) fecha en el futuro. Por lo general, el precio de la opción (el precio de subvención) se establece en el precio de mercado de las acciones en el momento de vender la opción. Si la acción subyacente aumenta en valor, la opción se vuelve más valioso. Si la acción subyacente disminuye por debajo del precio de concesión o permanece en el mismo valor que el precio de concesión, a continuación, la opción se vuelve inútil. Proporcionan los empleados el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones de sus empleadores acciones a un precio determinado durante un cierto período de tiempo. Las opciones se conceden generalmente al precio de mercado actual de la acción y una duración de hasta 10 años. Para alentar a los empleados a quedarse y ayudar a la compañía a crecer, las opciones suelen llevar un periodo de consolidación cuatro a cinco años, pero cada compañía tiene sus propios parámetros. Permite a una empresa para compartir la propiedad con los empleados. Se utiliza para alinear los intereses de los empleados con los de la empresa. En un mercado a la baja, ya que se convierten rápidamente dilución sin valor de exageración propiedad de los ingresos de explotación no calificados Opciones de Acciones permite la opción de comprar acciones a un precio fijo de duración determinada ganancias período de ejercicio de concesión de ejercer gravados a tasas de impuesto sobre la renta ejecutivo Alinea y accionista intereses. Compañía recibe deducción de impuestos. Sin cargo a las utilidades. Diluye EPS inversión Ejecutivo se solicitan pueden incentivar a corto plazo la manipulación del precio común de Acciones Restringidas de subvención a fondo perdido de acciones a ejecutivos con restricciones a la venta, transferencia, o acciones que prometen pierde si ejecutiva termina valor el empleo de acciones como las restricciones lapso de grava como ejecutivo Alinea los ingresos ordinarios y los intereses de los accionistas. No se requiere la inversión ejecutiva. Si el stock aprecia después de la concesión, la deducción fiscal supera los companys cargo fijo a las ganancias. dilución inmediata de EPS para el total de acciones concedidas. El valor razonable en el mercado aplicarlo al resultado más de período de restricción. Rendimiento de las acciones / unidades otorga acciones contingentes de población o de un valor en efectivo fijado al inicio del periodo ejecutivo rendimiento gana una parte de las subvenciones como los objetivos de rendimiento se ven afectados los ejecutivos y accionistas Alinea si se utiliza de valores. Desempeño orientado. No se requiere la inversión ejecutiva. Compañía recibe deducción de impuestos al pago. Cargo a las ganancias, a precios de mercado. Dificultades para establecer objetivos de rendimiento. ¿Cuándo Opciones sobre acciones funcionan mejor adecuado para las pequeñas empresas de las que se espera un crecimiento futuro. Para las empresas de propiedad pública que quieren ofrecer un cierto grado de propiedad de la compañía a los empleados. ¿Cuáles son consideraciones importantes en la aplicación de opciones de archivo Cuánto acciones de una compañía de estar dispuestos a vender. ¿Quién recibirá las opciones. ¿Cuántas opciones están disponibles para ser vendidos en el futuro. ¿Es esta una parte permanente del plan de beneficios o simplemente un incentivo. enlaces web sobre la gestión de la OptionsEarnings alrededor empleados reediciones de opciones sobre acciones Si experimenta problemas con la descarga de un archivo, compruebe si tiene la correcta aplicación para poder verla primero. En caso de tener más problemas leen las Ideas Ayuda página. Tenga en cuenta que estos archivos no están en el sitio IDEAS. Por favor, sea paciente ya que los archivos pueden ser grandes. A medida que el acceso a este documento está restringido, es posible que desee buscar una versión diferente bajo investigación relacionada (más adelante) o buscar una versión diferente de la misma. Las referencias que figuran en las IDEAS Por favor, informe cita o referencia a los errores. o. Si usted es el autor registrada de la obra citada, acceda a su perfil Autor Servicio RePEc. haga clic en las citas y hacer los ajustes apropiados. Teoh, Siew Hong Welch, Ivo Wong, T. J. 1998. Las ganancias gestión y el bajo rendimiento de la ampliación de capital, Revista de Economía Financiera. Elsevier, vol. 50 (1), páginas 63-99, Octubre. Brenner, Menachem Sundaram, Rangarajan K. Yermack, David, 2000. La alteración de los términos de opciones a los ejecutivos, Revista de Economía Financiera. Elsevier, vol. 57 (1), páginas 103-128, julio. Las citas se extraen por el Proyecto CITEC. suscribirse a su feed RSS para este artículo. Este elemento no aparece en la Wikipedia, en una lista de lectura o entre los principales elementos en ideas. Al solicitar una corrección, por favor mencione este artículos manejan: RePEc: eee: jaecon: v: 41: y: 2006: i: 1-2: p: 173-200. Ver información general sobre cómo corregir el material en RePEc. Para preguntas técnicas respecto a este artículo, o para corregir sus autores, título, resumen, bibliográfica o descargar información, contactar a: (Shamier, Wendy) Si ha sido autor de este artículo y no se ha registrado con RePEc, animamos a que lo hagas aquí . Esto permite vincular su perfil para este artículo. También le permite aceptar citas potenciales a este elemento que no estamos seguros acerca. Si las referencias son falta por completo, puedes añadirlos mediante este formulario. Si las referencias completas Lista de un elemento que está presente en RePEc, pero el sistema no se vinculan a ella, puede ayudar con este formulario. 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En general, los expertos en gestión creen que convertir a los empleados en los accionistas aumenta su lealtad a la empresa y conduce a un mejor desempeño. De la propiedad también ofrece a los empleados la posibilidad de que las recompensas financieras significativas. Por ejemplo, los trabajadores de varias empresas de alta tecnología en ciernes se han convertido en millonarios mediante la compra de acciones en la planta baja y luego viendo el precio de mercado suben astronómicamente. la propiedad de acciones para empleados lleva un número de diferentes formas. Dos de las formas más comunes son las opciones sobre acciones y planes de compra de acciones para los empleados, o ESOP. Las opciones sobre acciones dan a los empleados el derecho a comprar un determinado número de acciones de la compañía a un precio fijo durante un período determinado. El precio de compra, también conocido como el precio de ejercicio, por lo general es el valor de mercado de las acciones a la fecha en que se conceden las opciones. En la mayoría de los casos, los empleados deben esperar hasta que las opciones se confieren (normalmente cuatro años) antes de ejercer su derecho a comprar acciones al precio de ejercicio. Idealmente, el valor de mercado de las acciones se habrá incrementado durante el periodo de consolidación, por lo que los empleados son capaces de comprar acciones con un descuento significativo. La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado en el momento en que se ejercen las opciones es la ganancia employeesx0027. Una vez que los empleados poseen las existencias en lugar de opciones para comprar acciones, que pueden ser titulares de las acciones o los venden en el mercado abierto. En un momento, las opciones sobre acciones eran una forma de compensación limitada a los altos ejecutivos y directores externos. Pero en la década de 1990, de rápido crecimiento en las empresas de alta tecnología comenzó la concesión de opciones de acciones a todos los empleados con el fin de atraer y retener a los mejores talentos. El uso de los planes de opciones sobre acciones de base amplia se ha extendido a otras industrias, como diversos tipos de empresas han tratado de captar la atmósfera dinámica de las empresas de alta tecnología. De hecho, según US News and World Report, más de un tercio de los nationx0027s mayores empresas ofrecen planes de opciones sobre acciones de base amplia a los empleados en 1999x2014more del doble del número que lo hizo tan recientemente como en 1993. Además, la cantidad de la equidad total de las empresas en manos de los empleados nonmanagement aumentó de entre el 1 y el 2 por ciento a principios de 1980 a entre 6 y 10 por ciento a finales de 1990. x0022In la que actúa violentamente, habilidades-hambre economía global del decenio de 1990, las opciones sobre acciones se han convertido en el nuevo mannax2014a medio de atraer y retener a los trabajadores clave ampliamente aceptado, x0022 Edward 0. Welles escribió en Inc. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE OPCIONES El más comúnmente citados ventaja en la concesión de opciones sobre acciones a los empleados es que aumentan la lealtad de los empleados y compromiso con la organización. Los empleados se convierten en propietarios con un interés financiero en el desempeño companyx0027s. Los empleados con talento se verán atraídos por la compañía, y estarán dispuestos a permanecer con el fin de cosechar las recompensas futuras. Sin embargo, las opciones sobre acciones también ofrecen ventajas fiscales a las empresas. Las opciones se muestran como sin valor en libros de la empresa hasta que se ejercen. A pesar de que las opciones sobre acciones son técnicamente una forma de compensación de los empleados diferida, las empresas no están obligados a registrar opciones pendientes como un gasto. Esto ayuda a las empresas de crecimiento para mostrar una línea de fondo saludable. x0022Granting opciones permite a los gerentes a pagar a los empleados con un pagaré en lugar de cashx2014with la perspectiva de que el mercado de valores, no la compañía, pagará un día hasta, explicó x0022 Welles. Una vez que los empleados ejercen sus opciones, la empresa se le permite tomar una deducción de impuestos igual a la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado como los gastos de compensación. Pero los críticos de las opciones sobre acciones afirman que las desventajas a menudo superan las ventajas. Por un lado, muchos empleados de efectivo a cabo sus acciones inmediatamente después de ejercer su opción de compra. Estos empleados pueden querer diversificar sus reservas personales o fijar las ganancias. En cualquiera de los casos, sin embargo, que no se queden accionistas muy largo, por lo que se pierde cualquier valor motivacional de las opciones. Algunos empleados desaparecen con su nueva riqueza tan pronto como dinero en efectivo en sus opciones, en busca de otra anotación rápida con una nueva compañía de crecimiento. Su lealtad dura sólo hasta que sus opciones maduran. Otra crítica común de los planes de opciones sobre acciones es que estimulan la toma de riesgos excesivos por la dirección. A diferencia de los accionistas, empleados regulares, que posean acciones participación en el potencial de crecimiento de las ganancias de precios de acciones, pero no en el riesgo a la baja de las pérdidas de Bolsa. Ellos simplemente optan por no ejercer sus opciones si el precio de mercado se sitúe por debajo del precio de ejercicio. Otros críticos afirman que el uso de las opciones sobre acciones como compensación realmente coloca riesgos indebidos a los empleados confiados. Si un gran número de empleados tratan de ejercer sus opciones con el fin de aprovechar las ganancias en el precio de mercado, se puede contraer una estructura de recursos propios toda companyx0027s inestable. La empresa está obligada a emitir nuevas acciones cuando los empleados ejercen sus opciones. Esto aumenta el número de acciones en circulación y diluye el valor de las acciones en poder de otros inversores. Para evitar la dilución del valor, la empresa tiene que o bien aumentar sus ganancias o de recompra de acciones en el mercado abierto. En un artículo para la revista HR, Paul L. Gilles menciona varias alternativas que solucionan algunos de los problemas asociados con las opciones sobre acciones tradicionales. Por ejemplo, para asegurar que las opciones actúan como una recompensa por el desempeño del empleado, una empresa puede utilizar las opciones de la prima de precio. Estas opciones tienen un precio de ejercicio que es más alto que el precio de mercado en el momento de concesión de la opción, lo que significa que la opción no sirve para nada menos que el cumplimiento companyx0027s mejora. Opciones variable de precios son similares, excepto que el precio de ejercicio se mueve en relación a la evolución del mercado en general o de las acciones de un grupo del sector. Para superar el problema de los empleados de cobrar sus acciones en cuanto ejerzan sus opciones, algunas empresas establecen directrices que requieren gestión para mantener una cierta cantidad de acciones con el fin de ser elegibles para futuras opciones sobre acciones. Un plan de acciones para empleados (ESOP) es un programa de jubilación calificado a través del cual los empleados reciben acciones de la acción corporationx0027s. Al igual que los planes de jubilación basadas en efectivo, los ESOP están sujetos a los requisitos de elegibilidad y la consolidación de la concesión y proporcionar a los empleados con beneficios monetarios con motivo de la jubilación, muerte o incapacidad. Pero a diferencia de otros programas, los fondos depositados en ESOP se invierten principalmente en valores del empleador (acciones de la acción employerx0027s) en lugar de en una cartera de valores, fondos de inversión, u otro tipo de instrumento financiero. ESOP ofrecen varias ventajas para los empleadores. En primer lugar, las leyes federales otorgan importantes reducciones de impuestos a dichos planes. Por ejemplo, la empresa puede pedir dinero prestado a través de la ESOP para la expansión o para otros fines, y luego pagar el préstamo a través de contribuciones completamente deducibles de impuestos a la ESOP (en préstamos ordinarios, sólo los pagos de intereses son deducibles de impuestos). Además, los propietarios de negocios que venden su participación en la compañía a la ESOP son a menudo capaces de aplazar o incluso evitar las ganancias de capital impuestos asociados a la venta de la empresa. De esta manera, los ESOP se han convertido en una herramienta importante en la planificación de la sucesión para los propietarios de negocios que se preparan para la jubilación. A menos tangible experiencia de muchos patrones de ventaja sobre el establecimiento de un ESOP es un aumento en la lealtad y la productividad de los empleados. Además de proporcionar un beneficio del empleado en términos de una mayor compensación, como los acuerdos de reparto de utilidades basadas en efectivo hacen, ESOP dar a los empleados un incentivo para mejorar su rendimiento debido a que tienen una participación tangible en la empresa. x0022Under un ESOP, que trata a los empleados con el mismo respeto que le otorgará un socio. Luego empiezan a comportarse como propietarios. Thatx0027s la magia real de un ESOP, x0022 explicó Don Camino, director ejecutivo (CEO) de una empresa de seguros comerciales de California, en Nationx0027s negocios. De hecho, en una encuesta de empresas que recientemente se había instituido ESOP citados en Nationx0027s de negocios, el 68 por ciento de los encuestados dijo que sus cifras financieras habían mejorado, mientras que el 60 por ciento informó de aumentos en la productividad de los empleados. Algunos expertos también afirman que ESOPsx2014more por lo que regularmente plansx2014make participación en las ganancias que sea más fácil para las empresas para reclutar, retener y motivar a sus empleados. x0022An ESOP crea una visión para cada empleado consigue que todos tirando en la misma dirección, dijo Joe x0022 Cabral, director general de un productor con sede en California de los equipos de soporte de la red informática, en Nationx0027s negocios. La primera ESOP fue creado en 1957, pero la idea no atrajo mucha atención hasta 1974, cuando fueron presentados los detalles del plan en la Ley de Jubilación de Empleados de Seguridad de Ingreso (ERISA). El número de empresas patrocinadoras ESOP se expandió de manera constante durante la década de 1980, como los cambios en el código de impuestos hacen más atractivas para los propietarios de negocios. A pesar de la popularidad de los ESOP disminuyó durante la recesión de comienzos del decenio de 1990, se ha recuperado desde entonces. De acuerdo con el Centro Nacional de Empleados Propietarios, el número de empresas con ESOP aumentó de 9.000 en 1990 a 10.000 en 1997, pero el 60 por ciento de ese aumento se produjo sólo en 1996, causando que muchos observadores predicen el inicio de una fuerte tendencia ascendente. El crecimiento se deriva no sólo de la fuerza de la economía, sino también de negocio ownersx0027 reconocimiento de que los ESOP les puede proporcionar una ventaja competitiva en términos de aumento de la lealtad y la productividad. Con el fin de establecer un ESOP, una empresa debe haber estado en el negocio y se muestra una ganancia de al menos tres años. Uno de los principales factores que limitan el crecimiento de los ESOP es que son relativamente complicados y requieren informes estricta, y por lo tanto puede ser bastante caro para establecer y administrar. De acuerdo con Nationx0027s de negocios, ESOP costos de instalación varían de 20.000 a 50.000, además de que pueden haber cargos adicionales, si de la empresa opta por contratar a un administrador externo. Para las sociedades anónimas cerradas x2014whose de valores no se negocian públicamente y por lo tanto no tiene una ley valuex2014federal mercado fácilmente discernible requiere una evaluación independiente de la ESOP cada año, lo que puede costar 10.000. En el lado positivo, muchos de los costos del plan son deducibles de impuestos. Los empleadores pueden elegir entre dos tipos principales de ESOP, vagamente conocidas como ESOP básica y apalancada ESOP. Se diferencian principalmente en las formas en que el PPP obtiene la población de companyx0027s. En un ESOP básica, el empleador simplemente contribuye valores o efectivo con el plan de cada yearx2014like una participación en los beneficios planx2014so que el ESOP puede comprar la acción ordinaria. Estas contribuciones son deducibles de impuestos para el empleador de un límite del 15 por ciento de la nómina. Por el contrario, los ESOP apalancado obtener préstamos bancarios para comprar las acciones companyx0027s. El empleador puede entonces utilizar el producto de la compra de acciones para ampliar el negocio, o para financiar el negocio ownerx0027s ahorros de jubilación. El negocio puede devolver los préstamos a través de las contribuciones a la ESOP que son deducibles de impuestos para el empleador de un límite del 25 por ciento de la nómina. Un ESOP también puede ser una herramienta útil para facilitar la compra y venta de las pequeñas empresas. Por ejemplo, una edad de jubilación dueño del negocio a punto puede vender su participación en la compañía a la ESOP con el fin de obtener ventajas fiscales y proveer a la continuidad de la empresa. Algunos expertos afirman que la transferencia de propiedad de los empleados de esta manera es preferible ventas a terceros, que conllevan consecuencias fiscales negativas, así como la incertidumbre de encontrar un comprador y el cobro de pagos a plazos de ellos. En su lugar, el PPP puede pedir dinero prestado para comprar la participación ownerx0027s en la empresa. Si, después de la compra de acciones, el PPP tiene más del 30 por ciento de las acciones companyx0027s, entonces el dueño puede diferir los impuestos de ganancias de capital mediante la inversión de los fondos en una propiedad de reemplazo calificada (QRP). QRPs puede incluir acciones, bonos, y ciertas cuentas de jubilación. El flujo de ingresos generados por el QRP puede ayudar a proporcionar al propietario del negocio los ingresos durante la jubilación. ESOP también puede resultar útil para aquellos interesados ​​en la compra de un negocio. Muchas personas y empresas optan por obtener capital para financiar este tipo de compra venta de acciones sin derecho a voto por en el negocio a sus empleados. Esta estrategia permite al comprador para retener los derechos de voto con el fin de mantener el control de la empresa. En un tiempo, los bancos favorecieron este tipo de acuerdo de compra debido a que tenían derecho a deducir el 50 por ciento de los pagos de intereses, siempre y cuando el préstamo ESOP se utilizó para comprar una participación mayoritaria en la empresa. Este incentivo fiscal para los bancos fue eliminado, sin embargo, con el paso de la Small Business Act Tareas de Protección. Además de las diversas ventajas que ESOP pueden ofrecer a los propietarios de negocios, vendedores y compradores, sino que también ofrecen varios beneficios a los empleados. Al igual que otros tipos de planes de jubilación, las aportaciones employerx0027s a un ESOP en nombre de los empleados se les permite crecer libres de impuestos hasta que los fondos se distribuyen sobre una jubilación employeex0027s. Al tiempo que un empleado se jubila o deja la compañía, él o ella simplemente vende las acciones a la compañía. El producto de la venta de acciones a continuación, se pueden transferir a otro plan de retiro cualificado, como por ejemplo una cuenta de retiro individual o un plan patrocinado por otro empleador. Otra disposición de los ESOP da participantsx2014upon llegar a la edad de 55 años y poner en por lo menos diez años de servicex2014the opción de diversificar su inversión ESOP lejos de acciones de la compañía y hacia inversiones más tradicionales. Las recompensas financieras asociadas con los ESOP pueden ser particularmente impresionante para los empleados a largo plazo que han participado en el crecimiento de una empresa. Por supuesto, los empleados se encuentran con algunos riesgos relacionados con los ESOP, también, ya que gran parte de sus fondos de retiro se invierten en las acciones de una pequeña empresa. De hecho, un ESOP puede perder todo su valor si la empresa patrocinadora va a la quiebra. Pero la historia ha demostrado que este escenario es poco probable que se produzca: sólo el 1 por ciento de las empresas ESOP han ido a pique económicamente en los últimos 20 años. En general, los ESOP son propensos a resultar demasiado costoso para las empresas muy pequeñas, aquellas con alta rotación de empleados, o de los que dependen en gran medida de los trabajadores contratados. ESOP también podría ser problemático para las empresas que tienen flujo de caja incierto, ya que las empresas están obligadas por contrato a la recompra de acciones de los empleados cuando se retiran o dejan la empresa. Por último, los ESOP son las más apropiadas para las empresas que se han comprometido a permitir a los empleados a participar en la gestión de la empresa. De lo contrario, un ESOP puede tender a crear resentimiento entre los empleados que se copropietarios de la empresa y luego no son tratados de acuerdo con su estado. Folkman, Jeffrey M. x0022Tax Ley de Cambio Aumenta Utilidad de ESOPs. x0022 Crainx0027s Cleveland negocios, el 22 de marzo de 1999. Gilles, Paul L. x0022Alternatives para Options. x0022 de HR Magazine, enero de 1999. James, Glenn. x0022Advice para empresas que planean emitir acciones Options. x0022 asesor fiscal de febrero de 1999. Kaufman, Steve. x0022ESOPsx0027 apelación sobre la Increase. x0022 Nationx0027s de negocios, junio de 1997. Lardner, James. x0022OK, aquí están sus Options. x0022 Noticias EE. UU. y World Report, de marzo de 1999. 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