Employee Stock Options Eps Dilution And Stock Repurchases

Discusión de las opciones de acciones de quotemployee, dilución de EPS y recompra de accionescuot Cuando solicite una corrección, mencione por favor estos elementos: RePEc: eee: jaecon: v: 36: y: 2003: i: 1-3: p: 45-49. Consulte la información general sobre cómo corregir el material en RePEc. Para preguntas técnicas sobre este artículo, o para corregir sus autores, título, resumen, información bibliográfica o de descarga, comuníquese con: (Shamier, Wendy) Si ha creado este artículo y aún no está registrado en RePEc, le recomendamos que lo haga aquí . Esto permite vincular tu perfil a este elemento. También le permite aceptar citas potenciales a este tema de las que no estamos seguros. Si faltan referencias, puede agregarlas usando este formulario. Si las referencias completas enumeran un elemento que está presente en RePEc, pero el sistema no enlazó con él, puede ayudar con este formulario. Si sabe de los elementos que faltan citando éste, puede ayudarnos a crear esos vínculos añadiendo las referencias relevantes de la misma manera que se ha indicado anteriormente, para cada elemento referente. Si usted es un autor registrado de este artículo, también puede revisar la pestaña de citas en su perfil, ya que puede haber algunas citas esperando confirmación. Tenga en cuenta que las correcciones pueden tardar un par de semanas en filtrarse a través de los diferentes servicios de RePEc. Más servicios MyIDEAS Seguir series, revistas, autores amp más Nuevos artículos por correo electrónico Suscribirse a nuevas adiciones a RePEc Registro de autor Perfiles públicos para investigadores de economía Rankings Varios rankings de investigación en economía y campos relacionados Genealogía ¿Quién fue un estudiante de quién, con RePEc RePEc Biblio Artículos curados artículos de amp y varios temas de economía MPRA Sube tu artículo para ser incluido en RePEc e IDEAS EconAcademics Agregador de blogs para la investigación de la economía Plagio Casos de plagio en la economía Documentos del mercado de trabajo RePEc serie de trabajo de trabajo dedicada al mercado de trabajo Fantasy League Pretendas estar al timón De un departamento de economía Servicios de los datos de Fed de STL, investigación, aplicaciones más amplias de las opciones de acciones de St. Louis FedEmployee, dilución de EPS y recompras de acciones Si tiene problemas para descargar un archivo, compruebe si tiene la aplicación adecuada para verlo primero . En caso de problemas adicionales, lea la página de ayuda de IDEAS. Tenga en cuenta que estos archivos no están en el sitio IDEAS. Por favor sea paciente ya que los archivos pueden ser grandes. Como el acceso a este documento está restringido, es posible que desee buscar una versión diferente en Investigación relacionada (más adelante) o buscar una versión diferente de la misma. Al solicitar una corrección, mencione por favor este artículo: RePEc: eee: jaecon: v: 36: y: 2003: i: 1-3: p: 51-90. Consulte la información general sobre cómo corregir el material en RePEc. Para preguntas técnicas sobre este artículo, o para corregir sus autores, título, resumen, información bibliográfica o de descarga, comuníquese con: (Shamier, Wendy) Si ha creado este artículo y aún no está registrado en RePEc, le recomendamos que lo haga aquí . Esto permite vincular tu perfil a este elemento. También le permite aceptar citas potenciales a este tema de las que no estamos seguros. Si faltan referencias, puede agregarlas usando este formulario. Si las referencias completas enumeran un elemento que está presente en RePEc, pero el sistema no enlazó con él, puede ayudar con este formulario. Si sabe de los elementos que faltan citando éste, puede ayudarnos a crear esos vínculos añadiendo las referencias relevantes de la misma manera que se ha indicado anteriormente, para cada elemento referente. Si usted es un autor registrado de este artículo, también puede revisar la pestaña de citas en su perfil, ya que puede haber algunas citas esperando confirmación. Tenga en cuenta que las correcciones pueden tardar un par de semanas en filtrarse a través de los distintos servicios de RePEc. Más servicios MyIDEAS Seguir series, revistas, autores amp más Nuevos artículos por correo electrónico Suscribirse a nuevas adiciones a RePEc Registro de autor Perfiles públicos para investigadores de economía Rankings Varios rankings de investigación en economía y campos relacionados Genealogía ¿Quién fue un estudiante de quién, con RePEc RePEc Biblio Artículos curados artículos de amp y varios temas de economía MPRA Sube tu artículo para ser incluido en RePEc e IDEAS EconAcademics Agregador de blogs para la investigación de la economía Plagio Casos de plagio en la economía Documentos del mercado de trabajo RePEc serie de trabajo de trabajo dedicada al mercado de trabajo Fantasy League Pretendas estar al timón De un departamento de economía Servicios de los datos de Fed StL, investigación, aplicaciones y más amp de la edición de FedConference de St. Louis en Discusión de opciones de acciones de empleados, dilución de EPS y recompras de acciones David F. Larcker. Bens, Nagar, Skinner y Wong concluyeron que la recompra de acciones de la empresa de la Universidad de Pensilvania en la Universidad de Pensilvania, Philadelphia, PA 19104-6365, Las decisiones están relacionadas con el impacto de las opciones sobre acciones sobre la capacidad de las empresas para alcanzar los objetivos históricos de crecimiento del BPA. Aunque esta conclusión es provocativa, esta interpretación es cuestionable porque se supone que los gerentes son extremadamente miope, los resultados son altamente sensibles a la elección del objetivo de crecimiento del EPS, las empresas con una alta relación P / E producen resultados que son completamente inconsistentes con la investigación Hipótesis y explicaciones alternativas que no están relacionadas con el manejo de los ingresos no se consideran. Clasificación JEL Palabras clave Opciones de compra de acciones Decisiones de recompra de acciones Se agradece el comentario de John Core y Wayne Guay. Tel. 1-215-898-5424 fax: 1-215-573-2054 Copyright 2003 Elsevier BV Todos los derechos reservados. Conferencia Emisión sobre opciones de acciones de empleados, dilución de EPS y recompra de acciones Daniel A. Bens a Venky Nagar b Douglas J. Skinner a, segundo,. Escuela de Negocios de la Universidad de Michigan, 701 Tappan Street, Ann Arbor, MI 48109-1234, EE. UU. Recibido el 21 de febrero de 2002. Revisado el 27 de junio de 2003. Aceptado 22 de octubre de 2003. Resumen Investigar si las decisiones de recompra de acciones de los ejecutivos corporativos se ven afectadas por sus incentivos para administrar ganancias por acción (EPS) diluidas. Encontramos que los ejecutivos aumentan el nivel de recompra de acciones de sus empresas cuando: (1) el efecto dilutivo de las opciones de acciones de los empleados pendientes (ESOs) sobre los aumentos de EPS diluidos y (2) los ingresos están por debajo del nivel requerido para alcanzar la tasa deseada de EPS crecimiento. También encontramos que las decisiones de recompra de los ejecutivos no están asociadas con ejercicios reales de la ESO, lo que sugiere que están impulsadas por incentivos para administrar EPS diluido pero no básico, y fortalecer nuestra interpretación de la gestión de ganancias. Clasificación JEL Palabras clave Disminución de ganancias Gestión de resultados Ganancias por acción Opciones de compra de empleados Acciones de compra de acciones Recompras de acciones Opciones de compra de acciones, dilución de EPS y recompra de acciones Citas Citas 160 Referencias Referencias 63 quotVariable Esta tabla presenta la matriz de correlación de acciones recompradas, Variables de control para toda la muestra. RECOMIENDA es el número de acciones recompradas dividido por el número de acciones ordinarias en circulación, CONCEDIDO es el número de nuevas opciones de compra de acciones concedidas dividido por acciones ordinarias en circulación, EXERCIBLE es el número de opciones de compra de acciones divididas por el número de acciones ordinarias en circulación, El número de opciones de compra de acciones ejercidas dividido por el número de acciones ordinarias en circulación, MTB es la relación entre el valor de mercado del patrimonio al valor en libros del patrimonio, DEBT es la deuda a largo plazo dividido por activos totales, CASH es el monto de efectivo Y las inversiones a corto plazo divididas por el activo total, FCF es el flujo de caja libre dividido por el valor en libros del patrimonio, OPINC es el ingreso operacional antes de eventos extraordinarios dividido por activos totales, y NUMEPS es el efecto numerador de EPS introducido por Bens et al. (2003). Todas las variables han sido descritas en la Sección 3. La información detallada sobre cada variable aparece en el sumario RESUMEN: Este estudio examina la respuesta de las gerencias al cambio en la contabilización de la compensación basada en opciones de acciones impuesta por el SFAS No. 123R cuya implementación es Se espera que reduzca los ingresos reportados. Para hacer frente a este impacto, la gerencia puede estar motivada a disminuir el uso de opciones de compra de acciones como parte de la compensación de los empleados y participar en recompras de acciones en un intento de aumentar el valor de las opciones de acciones de empleados pendientes. Nuestros hallazgos demuestran una relación negativa significativa entre las opciones de compra de acciones otorgadas y las acciones recompradas después del SFAS No. 123R, particularmente para las firmas SampP 500 conocidas por su uso intensivo de opciones de compra de acciones para empleados. Además, la evidencia de un incremento contemporáneo en las recompras y el apalancamiento en el período posterior al SFAS 123R puede sugerir que algunas de las recompras pueden haber sido financiadas con deuda. Nuestros resultados son robustos a la inclusión de los determinantes tradicionales de recompra de acciones. Por ejemplo, la aceleración de las ventas, las políticas de inventarios adoptadas, el aumento de la producción para reducir el costo de los bienes vendidos, pueden influir en las cifras contables (Fudenberg amp Tirole, 1995 Healy amp Wahlen, 1999 Dechow amp Skinner, 2000 Roychowhury, 2006). Una empresa puede reducir sus costos de investigación y desarrollo con el fin de reducir sus gastos acumulados y, como consecuencia, aumentar sus ganancias (Baber et al 1991, Dechow amp Sloan, 1991 Bens et al., 2003) . RESUMEN: El objetivo de este estudio es examinar la cuestión de la gestión de los ingresos y, específicamente, cómo se relaciona con la tributación. Para determinar si existe una correlación entre la gestión de resultados y la fiscalidad, investigamos el aspecto de acumulaciones discrecionales del total devengado, es decir, la parte de los beneficios que pueden verse afectados por las opciones de contabilidad de gestión, calculado por el modelo de Jones (1991) y el Modificado modelo de Jones (Dechow et al., 1995). Además, examinamos hasta qué punto puede existir una correlación entre los devengamientos discrecionales y los ingresos tributarios (consistentes en impuestos corrientes y diferidos). Nuestros hallazgos empíricos demuestran una relación estadísticamente significativa entre los niveles de provisiones discrecionales y de impuestos totales, corrientes y diferidos. Esto sugiere que el impuesto en general puede emplearse como un medio para facilitar la gestión de los ingresos. Los hallazgos de este estudio sugieren que las disposiciones de las NIIF en materia de impuestos proporcionan a las empresas un margen para involucrarse en las prácticas de gestión de ganancias. Por ejemplo, la aceleración de las ventas, las políticas de inventarios adoptadas, el aumento de la producción para reducir el costo de las mercancías vendidas, pueden influir en las cifras contables (Fudenberg amp Tirole, 1995 Healy Amp Wahlen, 1999 Dechow amp Skinner, 2000 Roychowhury, 2006). Una empresa puede reducir sus costos de investigación y desarrollo con el fin de reducir sus gastos acumulados y, como consecuencia, aumentar sus ganancias (Baber et al 1991, Dechow amp Sloan, 1991 Bens et al., 2003) . RESUMEN: La propiedad de títulos seccionales juega un papel importante en el tratamiento del problema de vivienda de alta prioridad en Sudáfrica. Hasta ahora se ha hecho muy poca investigación sobre la industria seccional de títulos de Sudáfrica desde una perspectiva de contabilidad y auditoría. Además, la legislación sobre títulos seccionales suele ser contradictoria y confusa. Los propietarios de títulos seccionales también están ejerciendo presión sobre los costos, provocando desafíos únicos en la industria. Sin embargo, estos aspectos ofrecen amplias oportunidades para la investigación. El objetivo de este artículo fue proporcionar una visión general de los problemas prácticos experimentados por los profesionales de contabilidad y auditoría en relación con los riesgos, la auditoría y la contabilidad problemas específicos relacionados con el título seccional. La revisión de la literatura abarcó los principales aspectos legales relacionados con las cuestiones de contabilidad y auditoría de los esquemas de títulos seccionales, preparando el camino para un estudio empírico realizado sobre la industria del título seccional en Sudáfrica mediante la entrevista de una muestra de actores claves en la industria. Los resultados empíricos revelaron aspectos y incertidumbres contradictorias y confusas en la industria. Se abordaron varios problemas y preocupaciones y se hicieron recomendaciones prácticas que pueden ser de ayuda para propietarios, administradores, gerentes, contadores y profesionales de auditoría. Los hallazgos también pueden utilizarse como base valiosa para investigaciones posteriores. Artículo completo Artículo 2015 L. Steenkamp D. Lubbe